Audiência em Hill se concentra na Estrutura Regulatória de Criptomoedas e Supervisão de Ativos Digitais
Destaques:
- Regulamentações existentes da SEC carecem de clareza e estão desatualizadas
- Legislação ligada à estrutura de mercado e supervisão será apresentada em breve
- Desafios na aplicação das leis de títulos para ativos digitais
- Necessidade de legislação para melhor supervisão de ofertas nascentes
- Discussões sobre regime regulatório leve para stablecoins e outros ativos digitais
- Importância de incentivar a descentralização nas legislações
Resumo:
A audiência no congresso está focada na estrutura regulatória de cripto e supervisão de ativos digitais.
Participantes da indústria de criptomoeda e advogados disseram a um subcomitê da casa na quarta-feira que as regulamentações existentes da SEC carecem de clareza e estão desatualizadas. Legisladores disseram que nova legislação ligada à estrutura de mercado e supervisão será apresentada em breve. Legisladores e testemunhas disseram que as leis de títulos precisam ser ajustadas para considerar algumas das qualidades únicas dos ativos digitais – e a legislação de estrutura de mercado deve preparar o caminho para uma melhor supervisão dessas ofertas nascentes.
A audiência, intitulada “Inovação Americana e o Futuro dos Ativos Digitais Alinhando as Leis de Títulos dos Estados Unidos para a Era Digital”, veio em meio a negociações selvagens em ativos de criptomoeda. A administração Trump pausou recentemente as tarifas instituídas para a grande maioria dos parceiros comerciais, enquanto aumentava as tarifas sobre a China. O Bitcoin, em um exemplo, subiu 7% ao longo do dia.
Em suas observações iniciais, o presidente do subcomitê, deputado Bryan Steil, R-Wis., disse que a aprovação na semana passada do STABLE Act fora do comitê foi um passo adiante no campo dos ativos digitais e, “hoje, retomaremos nossos esforços para avançar a segunda metade desta agenda – legislação abrangente de estrutura de mercado de ativos digitais.” O deputado French Hill, R-Ark., presidente do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, disse que a legislação virá, sob a forma de rascunho, para abordar a estrutura de mercado.
PROBLEMAS EXISTENTES
O problema com os atuais construtos regulatórios em vigor é evidente, como Rodrigo Seira, consultor especial da Cooley, disse em seu depoimento, “Embora muitos dos primeiros casos de uso da criptomoeda tenham sido financeiros, a criptomoeda é uma tecnologia de propósito geral com inúmeras aplicações. A criptomoeda fornece novas maneiras para que indivíduos sejam recompensados economicamente por sua contribuição para redes e outros bens públicos, abrindo a porta para pessoas em todo o país que não possuem as vantagens tradicionais de capital e credenciais.” Ele acrescentou: “É claro que a estrutura regulatória de valores mobiliários atual não é uma opção viável para regular a criptomoeda. Ela não consegue atingir seus objetivos declarados… Na prática, no entanto, virtualmente nenhum projeto de cripto conseguiu registrar com sucesso seus tokens sob as leis federais de valores mobiliários e sobreviveram para contar a história. Projetos que tentaram cumprir os requisitos atuais da SEC empregaram recursos e esforços significativos, apenas para falhar ou sobreviver em um estado de incerteza regulatória,” disse ele ao painel.
Alexandra Thornton, diretora sênior do Center for American Progress, disse em seu depoimento: “O Congresso parece determinado a aprovar legislação estabelecendo um regime regulatório leve para stablecoins e agora para outros ativos digitais” e sustentou que “os mercados de ativos digitais não funcionaram bem até agora, com grandes oscilações de valor dos ativos, perdas bilionárias para investidores devido a hacks e bilhões a mais por fraudes” e disse: “A SEC abandonou ações de fiscalização contra empresas de criptomoeda… O CFPB, que provavelmente supervisionaria sistemas de pagamento para plataformas digitais, foi neutralizado.”
O depoimento de Tiffany J. Smith, sócia da WilmerHale, indicou que a clareza regulatória tem sido escassa: “Em vários discursos, os participantes do mercado foram instados a registrar-se na SEC sem um caminho claro, várias ações de fiscalização foram movidas contra participantes de mercado e, no contexto da agenda geral de normatização da SEC, os ativos digitais foram identificados em certas propostas, mas as regras finais nunca foram adotadas.” Jacob Werrett, diretor jurídico representando a Polygon Labs, uma empresa de desenvolvimento de software, disse aos legisladores que “para preservar os casos de uso e as características importantes do blockchain… a legislação bem-sucedida deve acomodar e incentivar a descentralização”, acrescentando que “vários testes podem ser aplicados para determinar se um blockchain, protocolo ou token são descentralizados. A legislação deve considerar todas as partes do conjunto de tecnologias, como blockchains, protocolos construídos nesses blockchains, aplicativos associados a vários protocolos e governança de blockchains e protocolos.”
